Retrouvez chaque semaine nos anticipations sur l’évolution des prix et de la volatilité des marchés obligataires, devises et indices actions.
Nous devrions voir :
Un marché obligataire US aplatissant sa courbe avec une baisse des taux longs et une très légère "reprise" de ses taux courts. Le pic de volatilité (proportionnel au niveau actuel de volatilité ) attendu sur le GC ne devrait pas changer fondamentalement l'environnement des maturités courtes qui restent embourbés depuis 4 mois dans un contexte de faible volatilité.
Il est à noter que le GC demeure à l’écart de la zone négative en dépit d'une hausse constante des volumes présentés au titre du RPP.
Le redressement relatif des taux courts couplé à la baisse des taux longs et surtout le maintien du GC hors de la zone négative nous avertit-elle de futures mesures pour soulager le marché de cet excès de liquidité ou est-ce simplement la conséquence d'un manque de collatérale court provoquant une migration vers des maturités plus longues ?
A suivre...
Les marchés obligataires européens avec des taux longs en baisse et des taux courts stables, à l’exception de ceux en Italie et en Espagne qui restent baissiers.
A noter, une courbe Française stabilisant sa prime de risque face à l'Allemande.
Une parité EURUSD de plus en plus fragile.
Des indices boursiers à l'image de la semaine dernière.
NOTE : Dimanche prochain, la rubrique Analyse hebdomadaire ne sera pas mise en ligne dimanche mais lundi vers 13 h.
Taux 10 ans US à 1.453
Pression Acheteur Pression Vendeur
La pression acheteuse prédominante décline en accélérant sa vitesse, la pression vendeuse diminue lentement.
Pour cette semaine, le 10 ans US devrait continuer de glisser pour se poser sur sa zone support 1.405 / 1.390. Ses mouvements haussiers devraient être limités à sa résistance de 1.506.
* Anticipé
| TABLEAU de BORD | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| T-Bill 3M | Pression | Points AB | -0.010 | 0.000 | 0.010 | 0.019 | 0.030 | 0.041 | 0.050 | 0.060 | ||||
| Spread 10Y/3M | Pression | FRA-OIS $ | Pression | |||||||||||
| Marché obligataire US | ||||||||||||||
Taux 10 ans Allemand à - 0.270
Pression Acheteur Pression Vendeur
La pression acheteuse décline à une vitesse régulière, la pression vendeuse prédominante progresse lentement.
Pour cette semaine, le 10 ans Allemand devrait continuer son mouvement de baisse pour se poser sur son support à -0.305. Ses mouvements haussiers devraient être limités à sa résistance de -0.218.
* Anticipé
| TABLEAU de BORD | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Spread US vs GER | Pression | Spread ITA vs GER | Pression | ||||||||
| Marché obligataire Allemand | |||||||||||
Taux 10 ans Français à 0.092
Pression Acheteur Pression Vendeur
La pression acheteuse décline à une vitesse constante, la pression vendeuse prédominante progresse lentement.
Pour cette semaine, le 10 ans Français devrait poursuivre son mouvement de baisse pour se stabiliser autour de son support à 0.033. Ses mouvements haussiers devraient être limités à sa résistance de 0.134.
* Anticipé
| TABLEAU de BORD | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Spread FR vs GER | Pression | |||||||||
| Marché obligataire Français | ||||||||||
EURUSD à 1.2104
Pression Acheteur Pression Vendeur
La pression acheteuse stagne, la pression vendeuse prédominante progresse à une vitesse régulière.
Pour cette semaine, la monnaie unique devrait venir tester son support à 1.2057 pour trouver un plancher sur la zone de 1.2012 / 1.2001. Ses mouvements haussiers devraient être limités à sa zone de résistance de 1.2157 / 1.2165.
| Résistances | 1.2109 | 1.2126 | 1.2142 | 1.2157 | 1.2165 | 1.2187 | 1.2195 | 1.2202 | 1.2224 | 1.2243 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Supports | 1.2091 | 1.2081 | 1.2070 | 1.2057 | 1.2040 | 1.2026 | 1.2012 | 1.2001 | 1.1981 | 1.1964 | ||
| Volatilité HV * | 21 J. | 252 J. | VLT | |||||||||
| Range moyen * | Jour | 0.0061 | Hebdo. | 0.0151 | ||||||||
| Range hebdo. max. * | 1.1953 | 1.2255 | ||||||||||
| Détails EURUSD | ||||||||||||
* Anticipé
SP500 à 4247
Pression Acheteur Pression Vendeur
La pression acheteuse prédominante stagne, la pression vendeuse décline en accélérant sa vitesse.
Pour cette semaine, l'indice devrait casser son niveau de résistance à 4249 pour établir un nouveau plus haut. Ses mouvements baissiers devraient être limités à sa zone support 4191 / 4187.
| Résistances | 4249 | 4253 * |
4261 * |
4275 * |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Supports | 4238 | 4218 | 4203 | 4194 | 4191 | 4178 | 4164 | 4123 | 4098 | 4086 | ||
| Volatilité HV * | 21 J. | 252 J. | VLT | |||||||||
| Range moyen * | Jour | 30 Pts | Hebdo. | 78 Pts | ||||||||
| Range hebdo. max. * | 4169 | 4325 | ||||||||||
| Détails SP500 | ||||||||||||
* Anticipé
Comme toutes les semaines, les opérations liées au thêta du weekend devraient exercer sur la volatilité implicite une pression à la hausse le lundi et à la baisse le vendredi.
Cette semaine, la volatilité (SPY, SPX) a baissé sur les maturités 30 jours et 90 jours. Les spreads à parités put/Call sont restés stables (SPY) sur les maturités 30 et 90 jours et ont diminué (SPX) sur 90 J avec une baisse plus importante des puts.
La fin de semaine devrait être marquée par les échéances d'options et la recherche d'un cours de compensation, un pic de volatilité se rapproche sur le SP500 mais nous attendrons la fin de l'échéance.
| Pression | |
|---|---|
| VIX HV |
UST Court
HV SP500 / HV UST - Weekly
HV SP500 / HV UST - Daily