Analyse des marchés boursiers cours et volatilité

Retrouvez chaque semaine nos analyses et anticipations sur l’évolution des bourses mondiales, cours et volatilité des marchés obligataires, devises et indices actions.

Traduction
Mis en ligne : 23/05/2022 - 04:20 GMT
Mémento
US Marché obligataire Américain
Un marché obligataire américain qui continue de faire une pause avec la baisse générale de la volatilité et des rendements du milieu et de fin de la courbe. Dans l’échelle des maturités de la courbe, l’ampleur de la baisse des rendements a été progressive, le 2 ans restant inerte et le 10 ans ayant eu le bonus de vitesse pour sa variation. Les effets de ce mouvement ont aplati la courbe et ravivé les inversions entre les échéances au milieu de la courbe ainsi que les spreads par rapport au 10 ans, seul le 10 vs 2 ans ne s’est pas inversé mais s’est stabilisé. Pour l’instant, le léger assouplissement des rendements ne devrait pas s’arrêter et la baisse plus rapide de la volatilité du milieu de la courbe par rapport à l’extrémité longue devrait contribuer accentuer les inversions.
Sur le front des taux courts, de notre point de vue, les bons du Trésor sont actuellement positionnés pour une prochaine augmentation des taux de 25 pb. Notez la très forte volatilité du 1 mois.
EUMarché obligataire Européen
Un marché obligataire européen avec une forte volatilité globale qui stagne et des courbes de rendement qui s’aplatissent, la crainte d’une inflation soutenue s’installe dans les taux d'une manière plus prononcée pour l'obligataire allemand. Un autre fait majeur est la hausse généralisée des rendements de la courbe italienne par rapport aux principaux marchés de l’UE. La dette en dollars de l’Italie est-elle la seule cause de cette hausse ?
Les rendements à 10 ans par rapport a GER ont légèrement augmenté, reprenant leur tendance sous-jacente.
Au cours des dernières semaines, il y a eu une augmentation du nombre de déclarations faites par divers responsables européens et, dans le cas de la France, par le gouverneur du BdF sur la nécessité de relever les taux dans un avenir proche, ce qui ressemble à une opération de communication parfaitement orchestrée. C'est une évidence pour tous que la hausse de l'inflation en Europe, essentiellement énergétique et céréalière, sera résolue par une hausse des taux en juillet ..... humour ! Il est certain que la hausse des taux américains tire le dollar vers le haut par rapport à l’euro, ne laissant qu’un petit choix à nos légumes de dirigeants et banquiers centraux qui, en 20 ans, n’ont pas été en mesure d’internationaliser l’euro dans le commerce.
EURUSDParité EURUSD

Sur le fond, une parité EURUSD victime d’un coût d’accès plus élevé et plus généralement d’un manque de dollars. La FED a de nouveau émis une ligne de swap de dollars à la BCE, arrivant à échéance vendredi.

WorldIndices Actions

Les indices boursiers, en particulier US, restent baissiers, avec une très forte volatilité pour le SP500.

decoTaux 10 ans US à 2.788

Taux 10 ans USA

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Reprise technique

La pression acheteuse prédominante progresse à une vitesse constante, la pression vendeuse augmente en accélèrent sa vitesse.

Pour cette semaine, le 10 ans US devrait casser son niveau support 2.719 / 2.706 pour trouver un plancher sur le niveau 2.614 / 2.603. Ses mouvements haussiers devraient être limités à son niveau de résistance 2.921 / 2.936.

Résistances 2.799 2.810 2.820 2.861 2.884 2.901 2.913 2.921 2.936 2.943 2.980 3.010 3.035 3.040 3.072 3.081 3.093 3.100 3.113 3.136 3.169 3.180 3.208
Supports 2.753 2.742 2.733 2.719 2.706 2.690 2.678 2.662 2.643 2.624 2.614 2.603 2.576 2.554 2.536 2.524 2.510 2.499 2.489 2.460 2.442 2.420 2.403
Volatilité HV * 21 J. 252 J. VLT
Range moyen * Jour 0.107 Hebdo. 0.216
Range hebdo. max. * 2.572 3.004

* Anticipé

decoTaux 10 ans Allemand à 0.941

Taux 10 ans Allemand

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Reprise technique

La pression acheteuse prédominante augmente à une vitesse réduite, la pression vendeuse progresse à un rythme soutenu.

Pour cette semaine, le 10 ans allemand devrait casser son niveau support 0.884 / 0.866 pour trouver un plancher sur celui de 0.808 / 0.795. Ses mouvements haussiers devraient être limités à son niveau de résistance 1.091 / 1.113.

Résistances 0.949 0.960 0.971 0.990 1.023 1.059 1.068 1.091 1.113 1.127 1.136 1.153 1.169 1.184 1.193 1.200
Supports 0.924 0.916 0.891 0.884 0.866 0.859 0.849 0.834 0.822 0.808 0.795 0.784 0.774 0.762 0.750 0.742
Volatilité HV * 21 J. 252 J. VLT
Range moyen * Jour 0.092 Hebdo. 0.187
Range hebdo. max. * 0.754 1.128

* Anticipé

  • SPREAD BOND vs BUND 10YPression CHARTS

decoTaux 10 ans Français à 1.469

Taux 10 ans Français

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Haussière

La pression acheteuse prédominante augmente à une vitesse réduite, la pression vendeuse progresse à un rythme soutenu.

Pour cette semaine, le 10 ans Français devrait casser son niveau support 1.407 / 1.397 pour trouver un plancher sur celui de 1.354 / 1.345. Ses mouvements haussiers devraient être limités à son niveau de résistance 1.621 / 1.648.

Résistances 1.490 1.499 1.507 1.533 1.552 1.572 1.584 1.621 1.648 1.659 1.675 1.683 1.693 1.712 1.733 1.754 1.788
Supports 1.469 1.458 1.443 1.426 1.407 1.397 1.383 1.354 1.345 1.338 1.324 1.309 1.292 1.254 1.241 1.217 1.203
Volatilité HV * 21 J. 252 J. VLT
Range moyen * Jour 0.097 Hebdo. 0.186
Range hebdo. max. * 1.283 1.655

* Anticipé

  • SPREAD OAT vs BUND 10YPression CHARTS

decoEURUSD à 1.0561

Euro vs Dollar

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Baissière

La pression d’achat diminue à une vitesse soutenue, la pression de vente prédominante diminue à une vitesse réduite.

Pour cette semaine, la monnaie unique devrait venir casser son niveau de résistance 1.0613 / 1.0635 pour tester le niveau de 1.0687 / 1.0695. Ses mouvements baissiers devraient être limités à son niveau de résistance support 1.0483 / 1.0465.

Résistances 1.0580 1.0596 1.0613 1.0637 1.0650 1.0679 1.0687 1.0695 1.0706 1.0726 1.0759 1.0766
Supports 1.0560 1.0537 1.0525 1.0518 1.0496 1.0483 1.0465 1.0424 1.0414 1.0404 1.0379
Volatilité HV * 21 J. 252 J. VLT
Range moyen * Jour 0.0092 Hebdo. 0.0195
Range hebdo. max. * 1.0386 1.0756
* Anticipé

decoSP500 à 3901

SP500

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Consolidation

La pression acheteuse décline en accélérant sa vitesse, la pression vendeuse prédominante stagne.

Pour cette semaine, l'indice devrait venir tester son niveau support à 3783. Ses mouvements haussiers devraient être limités à son niveau de résistance 4015 / 4026.

Résistances 3908 3915 3929 3936 3950 3958 3976 3983 3996 4010 4015 4026
Supports 3901 3890 3878 3870 3860 3853 3843 3836 3826 3806 3783
Volatilité HV * 21 J. 252 J. VLT
Range moyen * Jour 96 Pts Hebdo. 220 Pts
Range hebdo. max. * 3681 4121
* Anticipé
VOLATILITE IMPLICITE OPTIONS SP500

Variation de la volatilité centrée sur 1 semaine

SPX 17/06/2022 15/07/2022 SP P/C
IV 26.33 (+0.10) 25.64 (+0.88)
CALL 26.90 (+0.97) 26.36 (+0.75)
PUT 25.76 (-0.76) 24.91 (-0.58)
SP P/C - 1.14 (-1.74) - 1.45 (-1.33)
SPY 17/06/2022 15/07/2022 SP P/C
IV 27.60 (+0.57) 25.78 (+0.04)
CALL 27.15 (+1.08) 25.59 (+0.41)
PUT 28.06 (+0.07) 25.96 (-0.32)
SP P/C + 0.90 (-1.00) + 0.37 (-0.74)
VIX INDEX à 29.43
  • Pression
  • VIX - HV
VIX HV SP500 & UST Weekly - Indicateurs AB
VIX HV SP500 & UST Daily - Indicateurs AB