Analyse des marchés financiers

Retrouvez chaque semaine nos analyses sur l'évolution des cours et volatilités historiques ou implicites pour les marchés obligataires, de devises et d'indices actions.

Mis en ligne : 20/09/2020 - 18:10 GMT

Résumé de la semaine à venir

Nous devrions voir

Un marché obligataire US avec une légère tension haussière sur le rendement du 10 ans et inversement sur le 3 mois. Cette hausse de la courbe par la partie courte serait elle dû à un enchevêtrement d’événements comme un assèchement de T-Bill par la FED auxquels s'ajouteraient des ventes de maturités longues en réponse à un problème de besoin en dollars ?
Si oui : la maison US est très mal tenue !

Un marché obligataire Européen avec des courbes continuant à s'écraser mais dépendant de l'évolution du Covid 19 et de ses conséquences économiques. Les spreads de taux vs l'Allemagne des pays les plus touchés évolueront en fonction de la croissance de la pandémie et des mesures de confinement.
En Italie les 20 et 21 septembre, les résultats des élections régionales partielles et du référendum sur la réforme constitutionnelle pourraient être la cause d'une hausse de la volatilité sur l'ensemble de l'obligataire Européen et de sa monnaie.

Un Euro dont la rémunération est en chute libre, prenant ses bénéfices contre le dollar.

Des indices actions baissiers.

decoTaux 10 ans US à 0.701

Taux 10 ans USA

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Reprise technique

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La pression acheteuse prédominante progresse par à-coup, la pression vendeuse augmente lentement.

Pour cette semaine, le 10 ans US devrait continuer à évoluer dans un range 0.745 / 0.623 avec un axe à 0.680.

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Résistances 0.716 0.729 0.745 0.791 0.832 0.845 0.854
Supports 0.697 0.680 0.663 0.652 0.645 0.623 0.581
Points AB 0.520 0.583 0.620 0.685 0.770 0.800 0.870
Volatilité HV * 21 J. 252 J.
Range moy. * Jour 0.048 Hebdo. 0.107
Range hebdo. max. * 0.594 0.808
Spread 10Y/3M Pression R / S 0.471 0.537 0.576 0.603 0.669
T-Bill 3M Pression Range * 0.077 0.131
Points AB T-B 3M 0.070 0.080 0.093 0.095 0.119 0.130
FRA-OIS $ Niv. 0.14 Pres. Niv. 0.12 0.16 0.19
TED Niv. 0.13 Pres. Niv. 0.11 0.16

* Anticipé


decoTaux 10 ans Allemand à - 0.483

Taux 10 ans Allemagne

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Reprise technique

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La pression acheteuse et la pression vendeuse prédominante déclinent lentement.

Pour cette semaine, le 10 ans Allemand ne devrait pas sortir de son range -0.512 voire -0.526 / -0.371 avec un axe inchangé à -0.465.

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Résistances - 0.479 - 0.465 - 0.443 - 0.421 - 0.408 - 0.371 - 0.335
Supports - 0.493 - 0.512 - 0.526 - 0.535 - 0.559 - 0.598 - 0.608
Points AB - 0.567 - 0.518 - 0.468 - 0.460 - 0.416 - 0.368
Volatilité HV * 21 J. 252 J.
Range moy. * Jour 0.043 Hebdo. 0.096
Range hebdo. max. * - 0.579 - 0.387
Spread US vs GER Pres. Niv. 1.109 1.149 1.189 1.206 1.251
Spread ITA vs GER Pres. Niv. 1.370 1.439 1.509 1.580 1.651

* Anticipé


decoTaux 10 ans Français à - 0.220

Taux 10 ans Français

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Baissière

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La pression acheteuse et la pression vendeuse prédominante déclinent à une vitesse régulière.

Pour cette semaine, le 10 ans Français ne devrait pas casser son support -0.247 pour continuer à évoluer dans le bas du range -0.247 / -0.114 avec un axe à -0.158.

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Résistances - 0.216 - 0.202 - 0.178 - 0.156 - 0.124 - 0.114 - 0.075
Supports - 0.233 - 0.247 - 0.263 - 0.276 - 0.302 - 0.346 - 0.352
Points AB - 0.268 - 0.247 - 0.177 - 0.166 - 0.127 - 0.067
Volatilité HV * 21 J. 252 J.
Range moy. * Jour 0.043 Hebdo. 0.095
Range hebdo. max. * - 0.315 - 0.125
Spread FR vs GER Pres. Niv. 0.237 0.258 0.275 0.299 0.320

* Anticipé


decoTaux 10 ans Monde

Spreads taux 10 ans EU

Spreads taux 10 ans EU

Taux 10 ans Italie

Pres. Achat Pres. Vente

Taux 10 ans Italie

Taux 10 ans Espagne

Pres. Achat Pres. Vente

Taux 10 ans Espagne

Taux 10 ans Japon

Pres. Achat Pres. Vente

Taux 10 ans Japon

Taux 10 ans Chine

Pres. Achat Pres. Vente

Taux 10 ans Chine

Taux 10 ans Angleterre

Pres. Achat Pres. Vente

Taux 10 ans Angleterre

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decoEURUSD à 1.1840

EURUSD

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Haussière

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La pression acheteuse prédominante progresse à une vitesse irrégulière, la pression vendeuse augmente en accélérant sa vitesse.

Pour cette semaine, la monnaie unique devrait venir tester son niveau support 1.1717 / 1.1691. Ses mouvements haussiers devraient être limités à sa résistance 1.1917.

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Cette semaine probabilité élevée d'un mouvement brusque. Variation maximale journalière : 0.0101 Pts
Résistances 1.1853 1.1875 1.1890 1.1917 1.1956 1.1983 1.2001 1.2012
Supports 1.1830 1.1817 1.1751 1.1717 1.1691 1.1681 1.1668 1.1623
Volatilité HV * 21 J. 252 J.
Range moy. * Jour 0.0076 Hebdo. 0.0166
Range hebdo. max. * 1.1674 1.1996
FRA-OIS € Niv. - 0.033 Pres. Niv. - 0.049 - 0.036 - 0.023 - 0.012
DXY points AB 91.76 92.19 92.72 93.22 93.70 94.68

* Anticipé


decoDevises Monde

Euro

EUR

Dollar

USD

Yuan

CNY

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decoIndice SP500 à 3319

Indice SP500

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Haussière

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La pression acheteuse prédominante entame un mouvement baissier, la pression vendeuse progresse à une vitesse régulière.

Cette semaine, l'indice devrait venir sur sa zone support 3227 / 3214. Ses mouvements haussiers devraient être limités à sa résistance 3378.

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Résistances 3321 3337 3347 3378 3393 3416 3430 3478
Supports 3298 3278 3251 3227 3214 3198 3182 3154
Volatilité HV * 21 J. 252 J.
Range moy. * Jour 53 Pts Hebdo. 136 Pts
Range hebdo. max. * 3183 3455

* Anticipé

Volatilité implicite options SPX & SPY

Comme toutes les semaines, les opérations liées au thêta du weekend devraient exercer sur la volatilité implicite une pression à la hausse le lundi et à la baisse le vendredi.

Cette semaine, la volatilité implicite (SPX) a très légèrement baissé sur toutes les maturités. Les spreads put / call (SPX) sont restés stables sur 30 jours et 90 jours.
Pour cette semaine, cette période irrationnelle et le niveau encore élevé de nos indicateurs de volatilités ne nous incitent pas à travailler le véga même avec l'achat d'un papillon.
En attendant une clarification de la situation générale, nous continuerons à préférer le delta avec des synthétiques sur les échéances courtes.

VIX Index à 25.83
Tendance * Obj. * 22/24
Résistances 26.32 28.80 29.28 33.78 36.20 38.28 40.10
Supports 24.78 23.01 22.87 20.28 19.74 18.56 17.92

* Anticipé


decoIndice CAC40 à 4978

Indice CAC40

Pression Acheteur Pression Vendeur

Tendance de fond : Haussière

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La pression d'achat débute un mouvement de baisse, la pression vendeuse prédominante décline lentement.

Pour cette semaine, l'indice devrait se diriger vers la partie bas basse de son range en testant sa zone support 4871 / 4865. Ses mouvements haussiers devraient être limités à sa résistance 5041.

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Résistances 4982 4993 5034 5041 5070 5093 5106
Supports 4969 4929 4893 4871 4835 4806 4761
Volatilité HV * 21 J. 252 J.
Range moy. * Jour 64 Pts Hebdo. 166 Pts
Range hebdo. max. * 4812 5144

* Anticipé


decoIndices actions Monde

Indices U.S

Dow Jones / Nasdaq / TSX

Indice EU

Eurostoxx 50 / Dax / Footsie

Indices Asie

Nikkei / Hang Seng

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